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近年来，随着理财意识增强，不少群众将目光投向了看似专业、回报诱人的“私募基金”。然而，一些不法分子正是打着“私募”的旗号，行非法集资之实，最终导致大量投资者血本无归。今天，我们就通过一起真实案例，为大家揭开这类骗局的面纱，并邀请专业律师进行法律解读。

案情回顾：从“正规私募”到非法吸储

2014年，一家名为“国某股权投资基金管理有限公司”（以下简称“国某公司”）在河北廊坊注册成立。公司负责人化名张总（原案闫某某），市场部主管化名李经理（原案黄某某）。2015年，该公司在中国证券投资基金业协会完成私募基金管理人登记，看起来“有模有样”。

但从2016年起，国某公司开始偏离正轨：他们通过举办推介会、散发传单、甚至依靠“口口相传”等方式，向社会不特定人群宣传其“私募基金产品”，并承诺年化收益8%至12%、到期还本付息。短短三年间，竟吸引了超过4万人次投资，累计吸收资金高达23亿余元。

更令人震惊的是，这些所谓“私募基金”根本不符合法律规定：

• 投资者绝大多数并非“合格投资者”（即单笔投资低于100万元、不具备风险识别能力）；

• 单只基金投资者人数远超法定上限（合伙型基金最多50人，实际却达数万人）；

• 资金并未全部投入约定项目，而是用于“借新还旧”，维持庞氏骗局运转。

2019年7月，中国证券投资基金业协会注销了国某公司的私募管理人资格。但就在注销次日，该公司仍以“国某6号基金”名义继续募集资金，直至8月初案发。案发时，尚有6.6亿元本金未能兑付。

最终，法院认定国某公司及其负责人构成非法吸收公众存款罪，分别判处公司罚金30万元，两名主犯有期徒刑八年，并处罚金各10万元。检察机关曾抗诉认为应定性为“集资诈骗罪”，但二审法院维持原判。

李荣维律师分析：为何不是“集资诈骗”？

很多人疑惑：骗了这么多钱，怎么不算诈骗？对此，李荣维律师分析指出：

“非法吸收公众存款罪与集资诈骗罪的核心区别，在于行为人是否具有‘非法占有目的’。本案中，国某公司将大部分资金确实投向了不良资产处置、餐饮储值卡、二手车平台等真实项目，并非用于个人挥霍或携款潜逃。同时，公司持续兑付本息，案发前已返还超70%本金，说明其主观上仍是想经营回款，而非从一开始就打算骗钱。”

因此，尽管手段违规、后果严重，但因缺乏“非法占有”的主观故意，法院依法认定为非法吸收公众存款罪，而非更重的集资诈骗罪。

李荣维律师认为：四类特征暴露非法本质

李荣维律师认为，判断一个“私募”是否涉嫌非法集资，关键看是否具备以下四个特征：

1. 非法性：即使公司在协会登记备案，也不代表其募资行为合法。私募基金不得公开募集，而国某公司通过推介会、传单等方式广撒网，明显违法。

2. 公开性：向不特定公众宣传，违反了私募“非公开”原则。

3. 利诱性：承诺固定高收益、保本付息——这在正规私募中是绝对禁止的。

4. 社会性：投资者人数远超法定上限，且未审核是否为合格投资者。

“只要同时具备这四点，哪怕披着‘私募’外衣，也难逃非法集资的定性。”李律师强调。

李荣维律师提醒：群众如何避坑？

面对层出不穷的理财骗局，李荣维律师提醒广大投资者：

• 切勿轻信“高收益、零风险”承诺。私募基金本身风险较高，任何保本保收益的说法都是违规的。

• 核实对方资质：可通过中国证券投资基金业协会官网查询机构是否具备私募管理人资格，但要记住——登记≠许可，备案≠安全。

• 确认自身是否为“合格投资者”：个人金融资产不低于300万元，或近三年年均收入不低于50万元，且单笔投资不低于100万元。

• 警惕“拼单”“代持”：这是突破人数限制的常见手法，往往隐藏巨大风险。

更重要的是，一旦发现类似行为，请立即向金融监管部门或公安机关举报，避免更多人受害。

结语：法律不会放过任何一个违法者

本案虽未认定为集资诈骗，但对责任人仍处以重刑，体现了司法机关对金融秩序的坚决维护。对于受损群众而言，法院已责令追缴涉案资产并返还投资人，最大限度挽回损失。

如果您或身边人正遭遇类似投资纠纷，或对私募、理财、合同等问题存在法律困惑，更多法律问题请联系李荣维律师：13578084131。专业的事，交给专业的人，才能更好地守护您的“钱袋子”。